Если перефразировать известную детскую поговорку, можно сказать – каждый инвестор желает знать, как получить максимальную прибыль. Часто инвесторы, особенно начинающие, при работе на фондовом рынке принимают решения, полагаясь на прогнозы аналитиков знаменитых банков и инвестиционных компаний. Анализом ситуации на рынке занимаются многие профессионалы, точно так же, как и многие прогнозируют курс валют НБУ на сайте http://minfin.com.ua/currency/nbu, и это весьма удобно.
Усредненные значения справедливых цен, которые рассчитывают банки и инвестиционные компании по конкретной ценной бумаге, называют консенсус-прогнозом. Консенсус-прогноз помогает приблизительно оценить характер и диапазон изменений определенного показателя. В данном смысле более интересным является авторский подход, чем некие усредненные данные.
Однако необходимо учитывать, что каждый аналитик пользуется собственной моделью расчета разных показателей, поэтому «непосвященным» достаточно трудно понять, как формируются ожидания относительно показателей отчетов компаний. Данная информация существенно отличается от прогнозов по поводу того, как формируется, например, курс евро в Украине.
Рассмотрим самые распространенные шкалы рекомендаций.
Наиболее простой и широко используемой шкалой прогнозов аналитиков является шкала под названием «buy – hold – sell». Рекомендация покупать в этой шкале присваивается акции с потенциалом роста на протяжении следующих 12-18 месяцев, равным 15% и более. Рекомендация держать присваивается ценной бумаге с потенциалом роста на такой же период, равным 0-15%. Прогноз продавать присваивается акции с потенциалом снижения, то есть менее 0%.
Аналогом предыдущей шкалы «buy – hold – sell» является шкала рекомендаций «accumulate – neutral – reduse».
Однако существует немного более сложная шкала прогнозов «strong buy – buy – neutral – sell – strong sell». Наиболее оптимистичная рекомендация «активно покупать» предполагает перспективы роста котировок более чем на 30%. За ней следуют рекомендации просто «покупать», «держать», «продавать» и «активно продавать».
Существуют и прогнозы аналитиков, отражающие потенциал акций по отношению к динамике рынка. Так, многие банки и инвестиционные компании используют для обозначения высокого потенциала термин «outperform», означающий превышение потенциалом акций среднеотраслевого показателя как минимум на 10%. Прогноз «neutral» говорит о среднем показателе по сектору. Рекомендация «underperfome» сигнализирует о низком потенциале рассматриваемых ценных бумаг.
